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创金合信基金2024策略会全市场创金专场举行 黄弢:市场对悲观预期的定价较为充分

  创金合信基金“跨山越海 一起创金” 2024投资策略会,近期以全网直播的方式在线举行。在全市场创金专场,创金合信基金权益投研总部总监黄弢、创金合信ESG责任投资基金经理王鑫、创金合信医疗保健基金经理皮劲松、创金合信气候变化基金经理寸思敏、创金合信佳和平衡3个月持有基金经理罗水星,就AI、医药、智能汽车等关注度高的板块深入分析,挖掘2024年全市场投资机会。罗水星主持。

创金合信基金2024策略会全市场创金专场举行 黄弢:市场对悲观预期的定价较为充分

  问:请用一个词概括2023年的投资体验?

  黄弢:死去活来。

  问:请回顾一下2023年的市场特征,有什么心得?

  黄弢:2023年市场面临的压力比较大,行业轮动策略不如2022年管用。2022年的沪深300指数跌得比2023年更多,但是2022年的行业轮动节奏、反弹力度、可操作性、可持续性比2023年更强。2023年行业的热点相对会更窄一些,持续时间也不够长,所以行业轮动策略的运用难度大,类似于“在螺蛳壳里做道场”。在一个总体更偏震荡下行的市场里,行业轮动策略面临不少挑战。

  问:医药行业的利空是不是都快出尽了,哪些细分领域值更有投资机会?

  黄弢:从我管理的基金组合配置的角度来讲,我比较看好医药赛道。医药行业,从估值、政策、筹码结构,到出清程度,均具备反弹的动力。从需求端看,医药需求的确定性在诸多行业中数一数二。在此基础上叠加技术驱动和筹码结构等,行业前景不错。此外,医药行业很多子板块当前估值处于过去五年的底部区间,具备长周期机会。

  问:人工智能在2023年初火了一把,最近也出现了很多新的AI应用。人工智能可以在哪些方面赋能自己关注的行业?

  黄弢:从类比的角度来讲,AI与20年前的互联网、10年前的移动互联网非常像,有望催化出10年级别的场景突破和应用产生。AI和互联网、移动互联网都是属于偏工具类型的,能够提升整个社会的运营效率,降低了成本,赋能各行各业。以前有个词叫做互联网+,今天可能是AI+。通过这种赋能,AI还会衍生出一些新的需求,不光只是技术手段上的提升,还创造了很多新的场景、新的需求。

  问:2024年什么风格、板块会比较占优?会***用什么样的配置策略?

  黄弢:我倾向于认为市场目前对悲观预期的定价是比较充分的。相对于经济复苏的趋势、政策坚定的托底,极低的估值水平,市场的悲观预期偏过度。所以,我对2024年持偏乐观的态度。

  结构看,我同样看好偏均衡的策略。现实是包括顺周期在内的不少板块都处于超跌状态,便宜是硬道理。过去看,当超跌到一定幅度的时候,个股向上的弹性会比较大,但这点在2023年是无效的。不过,长周期来看,股票市场仍是称重器。2023年跌得非常多的,预期非常差的一些行业,只要行业基本面出现边际的复苏趋势,大概率会产生阶段性向上的弹性。

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